华兴资本CEO包凡做客搜狐盘点2006资本运作（搜狐IT图片）
【搜狐IT消息】2006岁末将至，Web2.0潮来潮去，资本进进出出。一时间迷雾重重：有人声称拿到巨额投资，风光无限；有人躲在一般暗自伤心，自动退出。站在资本和企业的外围，无不是雾里看花。为此，搜狐IT特别邀请华兴资本CEO包凡，让他来盘点2006年中国互联网风险投资和Web2.0，为我们拨开云雾，认识本质。
精彩观点：
包凡：我们对资本市场的熟悉程度非常高，我们知道到底钱在哪，什么样的投资人最适合这类的公司。因为我们毕竟天天在市场工作，这块的熟悉程度企业和我们是没法比的。
包凡：（投行）对本地化要求越大，更多的时候你做得好与不好，取决于你是不是能够真正地知道如何在中国市场上运作。本地成分在这里面扮演的重要性越大，本地投行就越有前景。
包凡：盲目接单的做法也是对客户相当不负责任的做法。我们为什么有选择性的接案子，我们最基本的想法是：大家的合作一定要成功，如果合作不成功，不如不合作。
包凡：以前SP行业的收购是很大的泡沫。在SP行业里做的收购企业，到今天算笔帐的话，可能大多数人赔了钱，而且赔了很多钱。从收购方来讲，收购SP是不明智的选择。除非通过收购来的企业再来圈其他的钱。
包凡：2006年上半年是大家热情澎湃，也是相当盲目的半年，下半年是重新理性恢复的下半年，上半年可能是良莠不齐，下半年真正分出。第二投资者角度来说，现在越来越多的关注点放到去传统行业的高速发展的企业，这是很明显的下半年的投资转型方向。
我们熟悉资本市场 知道钱在哪里
主持人：各位搜狐网的网友大家下午好，欢迎光临搜狐嘉宾聊天室。
很高兴今天能够请到华兴资本的CEO包凡包总来谈一谈投行与2006年风险投资。
包凡：大家好，我叫包凡，是华兴资本的创始人兼CEO，华兴资本主要专注于为高新产业、民营企业提供融资和兼并服务，目前主要在北京，有20多个专业人员。
主持人：感谢包总的介绍，从一些并购、融资或者上市的新闻，网友能看到的财务顾问和投行的身影。但是，他们的身影一晃而过，因此大家对他们不是特别了解。所以，我们特别想请问包总，像资本顾问和投行，在这些事情当中扮演什么样的角色，一般做什么事情？
包凡：举几个例子，最近刚刚做完一个案子是齐虎。华兴资本在里面扮演的角色就是替公司设计整个公司的战略，替他确定目标投资人，和公司一块把推介资料做好，重点和公司进行谈判，最终把融资过程由律师、会计师把关，把整个事完成。
基本上就是这么一个过程。
主持人：这是一个非常系统的过程。这个事情一般要做多久？
包凡：我们所接触的案子相对来说时间比较短。一般做一个案子的时间三到六个月不等。
主持人：华兴资本涉及到一个案子的各个环节。那么，在一个案子，华兴资本所起的最大作用和价值体现在什么地方？
包凡：这里有几点。一个是我们对资本市场的熟悉程度，我们知道到底钱在哪，什么样的投资人最适合这类的公司。因为我们毕竟天天在市场工作，这块的熟悉程度企业和我们是没法比的。
第二，我们跟客户的合作中，他们对自己所做的事情可能有比较深入的了解，但是我们往往会站在行业的角度去看待企业和企业所做的事情。毕竟我们和它的竞争对手，它的相关企业都有接触。
最后，华兴在市场上一年多，也是建立起了一定的品牌，在投资者圈子里，华兴在选择项目上的质量是相当高的。一般是我们愿意接手的项目，我们推荐的项目，投资者知道我们在质量商一定把关。这是利用我们的品牌，很多合作伙伴跟我们合作也是因为这个原因。
本地化程度决定中国投行前景
主持人：像猫扑、齐虎的融资，很多公司的融资都跟华兴有关，请您介绍一下比较成功的案子？
包凡：今年做了一些案子，包括替中国汽车网融资，替当当融了近三千万美元，包括最近融了齐虎的融资。其中，齐虎这个公司大家都比较关注，最近曝光率很高。还有其他公司。
总体而言，今年市场状况还不错。另外，在市场上我们也在参与相对比较大规模的案子，大家也有所耳闻，不在这里太多说这些事。
华兴资本CEO包凡：本地化程度决定中国投行前景（搜狐IT图片）
主持人：根据包总的极少，资本顾问一般做两个方面的事情，一个是做融资，一是做并购。融资和并购应该有很大的差别吧？
包凡：主要是流程不一样。比如说并购里分两类，一类是我们去帮客户收购一些公司，这里要做的很多前期的工作，就是要知道到底对方什么类的公司。
首先跟客户坐下来讨论他们的策略，应该收购什么样的公司，然后再去找这类公司，给这些公司做初步的评估，然后再决定下来，会形成一个名单上，上面会定哪些收购对象，要谈，再谈判。这一类我们叫做替客户去收购公司。
另外一类是替客户卖公司，卖公司的过程跟融资有很多相近的地方，考虑到底怎么定故事，把公司的定位定义在哪。在融资的时候会想，目标投资者在哪。在卖的时候，会考虑目标收购者在哪，其他的方面跟融资很相
